2025 年精准达标 2026 年强势开局 | Koenig & Bauer 高宝公司发布年度财报与全新“IMPACT”战略

在2025财年，尽管面临贸易政策的不确定性、地缘政治危机以及整体动荡的市场环境，Koenig & Bauer AG仍成功实现了营收与营业利润率的双增长，并圆满达成年度既定目标。报告期内，集团始终如一地贯彻其核心战略，并依托于12月底出台的“IMPACT”战略框架，全面推动了战略重组。

首席执行官Stephen Kimmich博士指出：“我们正处于全球工业与国际政治环境的转折点。2月底以来中东局势的发展清楚地提醒我们，动荡早已成为‘新常态’”。“如今，稳定已不再是静态的、可以依赖的条件。相反，高度的组织敏捷性变得至关重要。在此阶段，我们充分证明了Koenig & Bauer稳固的市场地位：我们凭借9.706亿欧元的充裕未交货订单，以及根据具体局势灵活调整流程的丰富经验，从容应对当前局面。作为全新的战略框架，‘IMPACT’为我们指明了共同的发展方向，即主动塑造印刷行业的未来，并为未来十年筑牢运营韧性。”

2025财年：精准达标，现金流向好

初步财务数据现已确认：Koenig & Bauer集团实现营收13.024亿欧元（上一年度：12.744亿欧元）。营业盈利能力显著提升：营业息税前利润增至3660万欧元（上一年度：1530万欧元），对应营业息税前利润率为2.8%。这一增长主要得益于“Spotlight”专项计划的成功实施，非经常性项目支出因此大幅下降至530万欧元。此外，提升现金创造能力也是集团的战略重点之一：在第四季度，Koenig & Bauer实现了高达6910万欧元的强劲现金流入，从而带动全年自由现金流转正，达到720万欧元。鉴于市场环境持续严峻，执行董事会和监事会提议取消2025财年的股息派发。

各业务板块彰显韧性，实现运营扭亏为盈

在上一财年，两大业务板块均对集团的盈利性增长做出了贡献。纸张与包装单张纸系统（P&P）业务板块营收微增至7.415亿欧元（增幅0.9%）。该业务板块的盈利能力显著提升；营业息税前利润增至2500万欧元（上一年度：1710万欧元）。继上一年度受全球领先的德鲁巴（drupa）印刷展带动而取得强劲表现后，该板块的订单量依然保持高度稳定，达到7.04亿欧元。特种应用与新技术（S&T）业务板块进一步取得突破，成功实现运营扭亏为盈：营业息税前利润大幅改善至900万欧元（上一年度：亏损1540万欧元）。得益于印钞项目的顺利推进以及服务业务的稳定表现，该板块营收强劲增长6.8%，达到5.96亿欧元。订单量一如预期回落至5.584亿欧元，这主要是由于上一年度美国联邦印刷局的订单量创下历史新高。特种应用市场和新技术领域展现了强劲的增长势头，进一步验证了该业务板块广泛的市场布局优势。

携“IMPACT”树立新标杆：Koenig & Bauer以行之有效的模块化形式发布年度财报数据。今年的年度财报采用了一套包含详实年报、数字版以及运用特制包装的精简摘要的完整概念，以此聚焦全新的“IMPACT”战略框架。“球体”的意象生动诠释了集团一以贯之的准则：Koenig & Bauer绝不止步不前，而是永远保持前进的动力。“球体”蕴含着聚合能量并将其转化为强劲动能的无限潜能，从而为客户和股东创造了实实在在的价值与“影响力”（IMPACT）。

以动为本：全新战略框架“IMPACT”

2025年底，公司出台了全新的“IMPACT”战略框架，取代了原有的战略，旨在推动公司成功转型，从传统机械制造商转变为综合型技术提供商。无论是在视觉呈现还是核心内涵上，这一全新起点都通过一个“球体”的意象进行了生动的诠释。Koenig & Bauer并非一家止步不前的企业，而是一家充满活力的公司，“运动”是我们一以贯之的准则：它既体现在精准旋转的印刷滚筒截面上，也跃动于数码印刷时喷射出的数十亿颗微小墨滴中。球体永不静止。它蕴含着滚转向前、蓄能聚力并将能量持续传递的无限潜能。真正的“影响力”（IMPACT）唯有通过加速、碰撞与凝聚方能产生。这正是Koenig & Bauer将该准则融入企业战略的生动体现：每一次决策都能激发全新动能，每一次行动都遵循明确方向，而每一个方向都能为客户和股东创造实实在在的价值。

战略同名缩写“IMPACT”代表了六大核心行动领域，它们构成了一个有机整体，旨在持续提升企业的核心竞争力：

● 智能（Intelligence）：我们正在全业务领域引入人工智能——从办公场所到设备软件，再到自动化生产线。

● 市场拓展（Go-to-Market）：我们致力于拓展现有产品组合，并以定制化解决方案，系统性地开拓亚洲、拉美、印度、中东及非洲（MEA）和中国等高增长市场。

● 人才（People）：我们持续加大对全球团队的投资，推动进阶培训，并强化本地化组织建设，以展现更优质的客户服务形象。

● 适应力（Adaptability）：我们正努力降低对外部条件的依赖，增强对动荡的全球市场的适应能力；这包括扩大经常性收入规模以及打造更加灵活的组织架构。

● 竞争力（Competitiveness）：通过精简业务流程与优化制造成本，我们进一步巩固了核心竞争力，即便在竞争激烈的中端技术市场也能脱颖而出。

● 科技（Technology）：技术领先始终铭刻在我们的基因中。凭借在工作流程、软件解决方案、数字印刷及自动化领域的卓越创新，以及设备卓越的生产力和可靠性，我们赢得了市场的广泛认可。

这一战略的核心驱动力在于“I ACT（我行动）”的理念。该理念将战略重心转化为具体的企业行动。基于这六大行动领域，Koenig & Bauer制定了面向2030年及更长远的战略愿景：公司预期将实现15亿欧元的战略营收，营业息税折旧摊销前利润率的最低目标为8%（不含非经常性项目影响）。为实现这一目标，集团将进一步优化产业布局：除了精简整合为两大业务板块外，还计划关闭Albert-Frankenthal GmbH的运营。

2026年展望：业务表现平稳，调整业绩指引指标

Koenig & Bauer预计，2026财年公司将继续保持平稳的运营态势。2026年初，公司的业绩指引指标已由营业息税前利润调整为营业息税折旧摊销前利润。

Koenig & Bauer首席财务官Alexander Blum博士强调道：“2025年，我们在提升盈利能力方面再次取得了成功。与此同时，良好的开年表现彰显了公司极高的业务稳定性：充足的订单储备以及2026年一季度同比增长的强劲订单量，为我们达成本财年目标提供了可靠保障。”

若相关市场经济保持平稳发展，且美国进口关税政策尽快明朗化，执行董事会预计2026年集团营收将与上一年度持平，营业息税折旧摊销前利润也将维持在上一年度同等水平，即约8000万欧元。这一预测的支撑依据在于，预计纸张与包装（P&P）业务板块将保持稳定的营收，营业息税折旧摊销前利润或略有回落。而对于特种应用与新技术（S&T）业务板块，预计其对营收和利润的贡献将显著提升；这得益于新业务领域规模的逐步扩大以及防伪印刷产能利用率的稳步巩固，从而为盈利能力提供了强劲支撑。此项预测的前提是，持续的地缘政治紧张局势不会导致全球投资环境进一步显著恶化。